3月12日，中租控股宣佈開放全民認購太陽能面版，表示投資報酬率可達4.25%。在推動綠能發展的前提下，全民電廠是一個很好的構想，也是邁向非核家園的途徑之一。然而，如果單從投資的角度來看，投資太陽能面板是否真的可以達到如中租所說的超過4%投報率？當中又有什麼風險值得注意？

其實中租控股在2017年10月已開始在內部推出雲林台西的畜牧舍屋頂型太陽能電廠案，提供中租員工及親友申購，每片單價16,961元，當時反應熱烈，短時間即申購完畢。現在為了開放一般民眾參與，中租特別推出台南永康工業區案場538片太陽能面板開放認購，每片價格15,426元。從3月12日公開宣佈到截稿日為止，才短短不到10天，台南永康002號投資案538片太陽能面板已全數認購完畢。從民眾接受度觀之，台灣替代能源之發展前景仍是相當樂觀的。

圖2. 中租控股所推出之2個太陽能面板認購案反應熱烈

圖片來源：「中租雲端服務(股)公司」官網，2018年3月21日

為什麼合約期長達20年？投資人要注意什麼？

如果要認購太陽能面板，必須要簽約20年，這是在台灣才有的規定。主要是因為政府為了發展再生能源，經濟部能源局遂制訂了《再生能源固定收購電價制度（躉購制度/Feed-in Tariff）》，提供固定優惠費率，保障收購太陽光電設備所生產之電力20年。也就是說，只要太陽能電廠蓋好，可以正常發電，即不用擔心沒有買家或是價格崩盤。由於太陽能電廠是與台電簽署的，所以除非台電倒閉或是政府政策來個急轉彎，基本上投資人每個月的收益是有一定保障的。在國外也有不少政府用躉購制度來促進太陽能的發展，也有不錯的成效；但有些地區在政府停止躉購制度之後，太陽能設備商便會叫苦連天，因為在沒有強力誘因之下，人民佈建意願也隨即降低。

在中租雲端的「共享金融市集」的服務平台上，有列出電廠收益的常見問題供投資人參考，筆者就此歸納了一些重點及補充其不足的地方。

首先，在售電收入的部分，中租指出是「出資者於購買太陽能面板時將一併委託管理設備者 (例如：中租迪和股份有限公司)，受委託管理者會依「電能購售合約」定期取得台電公司支付之每期之售電收入(發電量×固定躉售價格)……」；而在「太陽光電設備的預估發電量怎麼計算？」的問題上，中租指出「太陽光電設備的發電量將依『實際日照數與設備發電效能而定』，實際上每期發電量均會有所差異，為使出資者有參考依據，共享金融市集會以相關經驗預估太陽能設備可能之發電量：預估每年發電度數 = 設備總裝置容量(千瓦)×365日×預估日平均發電量(度/千瓦․日)×(100%－預估發電衰減率%) 其中，千瓦(瓩，英文縮寫為kW）為發電設備容量的計算單位，1千瓦的設備發電1小時，會產生1度電（1千瓦×1小時=1度）。……」

其實中租在這個地方並沒有提到「市電轉換率」的問題，很容易會讓人誤解太陽能面板收集到的太陽能可以直接賣給台電，其實，收集到的太陽能電力必須要轉換成市電，才能賣給台電。在轉換的部分，市電併聯機的效能就很重要，因為轉換率的差異可以從70幾%到90幾%不等。由於市電併聯機的轉換率的差異可以讓賣給台電的發電量有高達2成的差距，所以投資人對這部分可以稍加注意，在考慮投資電廠時把這部分也列入考量。

另外，在「售電收益是否有保障及風險」的部分，中租指出：「售電收入視發電量多寡而定，主要依實際日照狀況，並無法由任何人提供保證。……所有建置之太陽能設備結構應能抵抗相當之風力，且設備均會投保產物保險，但仍有可能因災害導致發電效能受影響，或導致設備無法修復狀況。除日照狀況與災害風險之外，出資者購買太陽能板後即為設備所有權人，除享有太陽能板帶來之售電收益，同時亦須承擔可能因政策、法令之變動或災害造成不利益之風險……」

從以上說明即可以清楚看出，投資太陽能面板的風險主要有3點：包括日照時間、天災及法令。除了法令的部分比較難掌握之外，其他兩點都是可以多加注意的。像是日照的部分，中央氣象局有提供《台灣日照時間》供民眾參考。可以選擇像是台南、高雄、嘉義、台中、恆春等每年日照時數超過2000小時的電廠來投資。

至於天災的問題，影響最大的該算是風災 (可參考《太陽能電廠的風險管理：保險業者的觀點 》一文。天災是比較難避免或預測的，但照產險業者及第三方檢測業者的看法，設備用料及施工方式會影響天災對太陽能電廠的損害情度。有第三方檢測業者指出，太陽能電廠的系統可靠度會影響其獲利能力，而影響系統可靠度的主要因素有5，包括：(1) 成本過低 (有偷工減料之嫌)、(2) 模組可靠度、(3) BOS元件安裝及可靠度作業、耐久性、(4) 設置環境不佳而造成之特別影響、及(5)營運維護及管理。這些客觀的因素在民眾決定投資或認購面板前，應多方打聽及觀察，才可找到最適合的投資標的。

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